期權的進階應用：看漲與看跌價差

重點速讀 1 分鐘｜2 分鐘深讀

看漲價差（買入低履約價 Call＋賣出高履約價 Call）｜用較低成本參與上漲
透過買入低履約價 Call、同時賣出高履約價 Call，降低進場成本；若價格上漲可獲利，但上方獲利會被限制。適合預期行情上漲，但不想承擔單買 Call 較高成本時。
看跌價差（買入高履約價 Put＋賣出低履約價 Put）｜用較低成本參與下跌
透過買入高履約價 Put、同時賣出低履約價 Put，降低買 Put 的成本；若價格下跌可獲利，但下方獲利也會被限制。適合預期行情下跌，但想控制投入成本與風險時。

什麼時候用

**看漲價差：**預期價格會溫和上漲，但不認為會出現暴漲。

**看跌價差：**預期價格會溫和下跌，但不認為會出現崩跌。

兩者也適合想降低單買 Call 或 Put 的權利金成本，並希望事先控制最大風險的人。

**最大獲利：**兩個 Call 履約價的差額，減去建立策略時支付的淨權利金。

**最大虧損：**最多為建立策略時支付的淨權利金。

價格漲過較高履約價後，即使繼續上漲，策略獲利也不會再增加。

**最大獲利：**兩個 Put 履約價的差額，減去建立策略時支付的淨權利金。

**最大虧損：**最多為建立策略時支付的淨權利金。

價格跌破較低履約價後，即使繼續下跌，策略獲利也不會再增加。

脆上快聊，群裡慢慢拆。

脆友問看漲價差是怎麼組成的

脆上怎麼說看脆買入較低履約價的 Call，同時賣出較高履約價的 Call。

脆友問看跌價差是怎麼組成的

脆上怎麼說看脆買入較高履約價的 Put，同時賣出較低履約價的 Put。

脆友問所以為什麼價差策略的成本比較低啊

脆上怎麼說看脆因為賣出期權收到的權利金，可以抵銷部分買入期權的成本。

剛入坑群友問價差策略適合新手嗎？

老群友答比裸賣期權容易控制風險，但仍需要理解履約價、到期日、權利金與兩個部位之間的關係。

剛入坑群友問價差策略有哪些隱藏成本？

老群友答除了淨權利金，還有多筆交易手續費、滑價，以及提前平倉時的買賣價差。