期權的進階應用： 備兌看漲與保護性看跌
(本圖為簡化示意，實際損益需納入權利金與交易成本。備兌看漲會限制上方獲利，保護性看跌需支付保險成本，操作前請評估自身風險承受能力。)

  • 備兌看漲（持有現貨＋賣出 Call）｜賺取權利金，降低持倉成本
    在持有現貨的同時賣出 Call，先收取權利金，提高持倉收益；若價格大漲，可能被履約賣出現貨，限制上方獲利。適合已有現貨、預期價格小漲或區間震盪時。

  • 保護性看跌（持有現貨＋買入 Put）｜支付權利金，換取下跌保護
    在持有現貨的同時買入 Put，為下跌風險買保險；若價格大跌，Put 可抵消部分現貨虧損，但需支付權利金。適合想繼續持有現貨，又擔心短期下跌時。