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重點速讀 1 分鐘｜2 分鐘深讀台積電第三季營收 1.49 兆元，較去年同期成長約 51%
台積電 7 至 9 月營收合計新台幣 1.494 兆元，較去年同期的 9,899 億元成長約 51%，也高於公司第三季美元營收財測 446 億至 458 億美元所隱含的規模。9 月單月營收 5,118.6 億元、年增 54.6%，顯示 AI 與先進製程需求仍然強勁。營收創高已由公司月報確認，10 月 15 日法說會的焦點將轉向獲利品質：高稼動率能否抵銷 2 奈米量產初期與海外廠擴張造成的成本壓力。
台積電毛利率 65% 至 67% 財測低於第二季實績
台積電第二季毛利率為 67.7%、營業利益率為 60.3%，第三季財測則分別降至 65%–67% 與 56%–58%。公司先前說明，2 奈米快速量產預計使下半年毛利率稀釋約 3 至 4 個百分點，海外廠初期擴張也會帶來 2 至 3 個百分點的壓力；先進製程需求、成本改善與產能利用率則提供抵銷。第三季營收已大幅成長，若毛利率仍能接近財測上緣，代表產品組合與製造效率足以消化新產能成本。
台積電 2 奈米量產同時帶來成長動能與初期稀釋
第二季 2 奈米已占台積電晶圓營收 3%，公司預期第三季進入快速量產階段。新節點導入初期通常伴隨折舊、良率提升與產能配置成本，因此營收成長不會等比例轉成毛利率上升。不過，2 奈米與 3 奈米承接 AI 加速器、高效能運算與高階行動裝置需求，也有助提高先進製程比重與長期定價能力。這次法說會需要同時觀察 2 奈米的量產進度、先進封裝供給，以及海外廠成本稀釋是否符合原先區間。
台積電第四季財測與資本支出將驗證 AI 訂單延續性
台積電 10 月 15 日法說會可追蹤四項指標：第三季毛利率相對 65%–67%財測的位置、第四季美元營收區間、全年資本支出是否維持 600 億至 640 億美元，以及管理層對 AI 加速器與先進封裝需求的最新說明。若第四季財測延續成長、資本支出方向穩定，代表客戶需求仍支持擴產；若獲利率低於區間或資本支出轉趨保守，則要區分是新製程與海外廠的短期成本，還是訂單能見度開始改變。
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